El ministro de Economía, Luis Caputo, presentó este lunes el programa financiero que el Gobierno nacional utilizará para afrontar los vencimientos de deuda hasta fines de 2027. Lo hizo acompañado por el viceministro José Luis Daza y el secretario de Finanzas, Federico Furiase, en un contexto marcado por la baja del riesgo país y a pocos días de un importante pago a bonistas privados.
Durante la exposición, Caputo explicó que el objetivo central de la estrategia es refinanciar los vencimientos de capital de los próximos 18 meses a la tasa más baja posible, evitando recurrir al endeudamiento externo si las condiciones no resultan convenientes.
“Salir al mercado externo es una opción, no un objetivo”, afirmó el titular del Palacio de Hacienda, quien destacó que el Gobierno cuenta con distintas alternativas de financiamiento que permiten obtener recursos a costos más reducidos.
Cómo planea financiar el Gobierno los pagos hasta 2027
Según detalló el equipo económico, las necesidades financieras para cubrir los compromisos de deuda hasta finales de 2026 alcanzan los US$19.200 millones. Para afrontar esos vencimientos, el Ejecutivo proyecta fuentes de financiamiento por US$22.900 millones.
Entre los mecanismos previstos figuran la refinanciación de deuda dentro del sector público, emisiones de bonos bajo legislación local, desembolsos de organismos internacionales, préstamos privados respaldados por entidades multilaterales, compras de divisas al Banco Central y recursos provenientes de privatizaciones.
De acuerdo con las proyecciones oficiales, estas medidas permitirían cerrar 2026 con un superávit financiero estimado en US$3.700 millones.
Menor presión para 2027
Respecto de 2027, el Ministerio de Economía estimó necesidades financieras por US$24.900 millones, monto que espera cubrir íntegramente mediante distintas fuentes de financiamiento ya identificadas.
Entre ellas se incluyen el superávit proyectado para 2026, nuevas compras de divisas al Banco Central, financiamiento de organismos internacionales, emisiones de deuda en el mercado local, privatizaciones y otras herramientas financieras.
Caputo sostuvo que el panorama para el próximo año resulta menos exigente y aseguró que la refinanciación de la deuda emitida bajo legislación local será una de las claves para sostener el programa.
El foco en bajar el costo de financiamiento
Durante la presentación, el ministro insistió en que la prioridad es reducir las tasas que paga el país para refinanciar sus compromisos.
Como ejemplo, recordó que meses atrás existieron ofertas para colocar deuda a una tasa cercana al 12,5% anual, mientras que actualmente el financiamiento puede obtenerse en torno al 6%.
Según explicó, conseguir tasas más bajas permite reducir el esfuerzo fiscal futuro y liberar recursos para fortalecer el superávit o avanzar con nuevas reducciones impositivas.
La mirada puesta en 2028
Consultados sobre los vencimientos previstos para enero de 2028, cuando el país deberá afrontar pagos cercanos a los US$5.000 millones, Caputo y Daza señalaron que ya trabajan en alternativas para garantizar esos compromisos.
Ambos funcionarios remarcaron que la consolidación del equilibrio fiscal y la mejora de las condiciones financieras son pilares fundamentales para sostener el programa económico y afrontar los próximos desafíos de deuda.
