El Ministerio de Economía y el Banco Central encaran días decisivos para el rumbo financiero. El directorio del Fondo Monetario Internacional se reunirá para ratificar la segunda revisión del acuerdo con el país, habilitando una nueva transferencia de divisas, mientras el INDEC publicará indicadores centrales sobre salarios, precios mayoristas y producción.
El Palacio de Hacienda inicia un período estratégico que marcará la pauta del plan económico para el cierre del primer semestre. La expectativa oficial se divide entre la llegada de nuevo financiamiento internacional para fortalecer las reservas y la publicación de estadísticas que convaliden el freno inflacionario y el inicio de una recuperación en el nivel de actividad de los distintos sectores productivos.
El frente externo: aprobación de metas y nuevos fondos
La agenda internacional estará concentrada en Washington. La vocera del Fondo Monetario Internacional, Julie Kozack, ratificó que el directorio ejecutivo del organismo mantendrá un encuentro para formalizar la segunda revisión del programa vigente con la Argentina. La validación del cumplimiento de las metas fiscales y monetarias destrabará un desembolso inmediato de 1.000 millones de dólares. Con este envío, el Gobierno de Javier Milei habrá percibido aproximadamente el 80% del monto global pautado en el inicio del acuerdo.
El calendario del INDEC: salarios, mayoristas y construcción
En el plano doméstico, el Instituto Nacional de Estadística y Censos difundirá una batería de informes mensuales que servirán para evaluar el impacto real de las medidas macroeconómicas implementadas:
Índice de salarios (Marzo): Se dará a conocer el indicador de las remuneraciones. El Gobierno busca que los ingresos empiecen a revertir la tendencia previa, dado que en febrero la mejora del 2,4% mensual se ubicó por debajo de la inflación general de ese mismo período.
Precios mayoristas (Abril): Tras registrarse un 3,4% en marzo, se anticipa una desaceleración en el canal mayorista, en sintonía con el IPC minorista que se estableció en el 2,6%. Desde sectores privados advierten que el número reflejará el arrastre de las subas aplicadas en los combustibles.
Costo de la construcción (Abril): Los pronósticos privados sugieren una moderación impulsada por una desaceleración en los costos de mano de obra, estimando un avance por debajo del 2% frente al 2,5% que se había registrado en marzo.
La expectativa por el Estimador Mensual de Actividad Económica
El dato más esperado por el equipo económico que conduce Luis Caputo se publicará de cara al cierre de la semana laboral. El organismo estadístico difundirá el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) correspondiente a marzo. Tras un mes de febrero contractivo, que arrojó caídas superiores al 2% en las comparaciones mensuales e interanuales, el Ejecutivo proyecta un cambio de tendencia.Las estimaciones de consultoras privadas, como LCG, convalidan la perspectiva oficial y calculan una recuperación de al menos el 1% para la actividad de marzo. Esta proyección se sustenta en una mejora medida en el consumo masivo, dinámicas positivas en minería e industria, y un comportamiento heterogéneo pero con signos de reactivación dentro de los bienes durables y el sector de la construcción.
El comportamiento fiscal y la recaudación bajo monitoreo
De forma complementaria, el monitoreo oficial se mantendrá sobre la recaudación tributaria informada por la Agencia de Recaudación y Control Aduanero (ARCA). Los datos preliminares del sector privado indican una contracción del 5,6% anual real en los ingresos de la administración nacional para abril.Debido a la prioridad absoluta que la Casa Rosada otorga al superávit fiscal, los analistas financieros prevén que el gasto público primario continúe contrayéndose para compensar la menor recaudación. En el primer trimestre del año, tanto los ingresos totales como los egresos primarios cayeron un 5% anual real, mientras que las mediciones de base caja de la Administración Pública Nacional exhibieron un descenso real del 4,1% durante el mes de abril.
